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Abstract: Nello Studio Si Sviluppano Alcune Considerazioni In Tema Di Neutralita' Dell'imposta Estendendo Al Caso Di Due Operatori E Due Aliquote L'argomento Della "Partita Di Giro" ; Tali Considerazioni Sono Quasi Completamente Model Free E Consentono Di Trarre Alcune Conclusioni Sulla Manovra Di Settembre E Sull'efficienza Dell'attuale Regime Impositivo Sui Titoli Pubblici. Si Analizzano Poi Gli Effetti Congiunti Della Manovra Di Ambedue Le Aliquote, Utilizzando Il Modello Di Equilibrio Parzia ...; [Read more...] Nello Studio Si Sviluppano Alcune Considerazioni In Tema Di Neutralita' Dell'imposta Estendendo Al Caso Di Due Operatori E Due Aliquote L'argomento Della "Partita Di Giro" ; Tali Considerazioni Sono Quasi Completamente Model Free E Consentono Di Trarre Alcune Conclusioni Sulla Manovra Di Settembre E Sull'efficienza Dell'attuale Regime Impositivo Sui Titoli Pubblici. Si Analizzano Poi Gli Effetti Congiunti Della Manovra Di Ambedue Le Aliquote, Utilizzando Il Modello Di Equilibrio Parziale Sul Mercato Dei Titoli Di Bernareggi E Spaventa. I Risultati Vengono Confrontati Con Quelli Che Si Ottengono Sviluppando Un Modello Di "Equilibrio Generale" Che Tiene Conto Delle Interazioni Fra Il Mercato Dei Titoli, Il Mercato Dei Prestiti E Quello Dei Depositi: Tale Modello Consente, In Particolare, Di Cogliere Le Interazioni Che Avvengono Tramite Il Mercato Dei Depositi Fra La Domanda Di Titoli Dell'economia E Quella Delle Banche.

Abstract: La Nota Si Riferisce Solo Alla Prima Parte Del Lavoro Di Bernareggi. I Suoi Scopi Sono I Seguenti: Riproporre In Forma Piu' Compatta L'impostazione Di Bernareggi E Raggiungere Conclusioni Piu' Precise In Materia Di Traslazione Dell'imposta Sul Tasso Di Rendimento Dei Titoli; Soprattutto, Mostrare Come Si Possa Essere Meno Agnostici Di Quanto Sia Bernareggi Circa Gli Effetti Dell'imposta Sul Saldo Di Bilancio, Che E' Influenzato Da Un Lato Dalla Maggiore Spesa Per Interessi Lordi, Quand ...; [Read more...] La Nota Si Riferisce Solo Alla Prima Parte Del Lavoro Di Bernareggi. I Suoi Scopi Sono I Seguenti: Riproporre In Forma Piu' Compatta L'impostazione Di Bernareggi E Raggiungere Conclusioni Piu' Precise In Materia Di Traslazione Dell'imposta Sul Tasso Di Rendimento Dei Titoli; Soprattutto, Mostrare Come Si Possa Essere Meno Agnostici Di Quanto Sia Bernareggi Circa Gli Effetti Dell'imposta Sul Saldo Di Bilancio, Che E' Influenzato Da Un Lato Dalla Maggiore Spesa Per Interessi Lordi, Quando Il Saggio Di Rendimento Lordo Aumenta In Seguito All'imposta, Dall'altro Dai Ricavi Dell'imposta Medesima.

Abstract: La Nota Segue La Discussione Sul Tema Sviluppata Dallo Stesso A., Da Luigi Spaventa E Da Giampaolo Galli Con Tre Contributi Pubblicati Sulla Stessa Rivista. Anche In Questa Nota Si Mantiene Lo Schema Analitico Dei Lavori Citati: La Discussione Riguarda Principalmente Gli Effetti Della Tassazione Sulla Spesa Pubblica Netta Per Interessi.

Abstract: Secondo L'a. La Via Maestra Per Indagare Gli Effetti Della Prospettata Modifica Del Trattamento Fiscale Dei Titoli Ora Esenti Appare Senz'altro Un Esercizio Di Simulazione Effettuato Sulla Base Di Un Modello Econometrico Sufficientemente Disaggregato, Che Descriva L'equilibrio Di Portafoglio Del Settore Finanziario Dell'economia Italiana, Sottoposto Alla Condizione Di Una Data Offerta Di Titoli Pubblici. Un Lavoro Del Genere E' Ovviamente Soltanto Alla Portata Di Un Grosso Centro Di Ri ...; [Read more...] Secondo L'a. La Via Maestra Per Indagare Gli Effetti Della Prospettata Modifica Del Trattamento Fiscale Dei Titoli Ora Esenti Appare Senz'altro Un Esercizio Di Simulazione Effettuato Sulla Base Di Un Modello Econometrico Sufficientemente Disaggregato, Che Descriva L'equilibrio Di Portafoglio Del Settore Finanziario Dell'economia Italiana, Sottoposto Alla Condizione Di Una Data Offerta Di Titoli Pubblici. Un Lavoro Del Genere E' Ovviamente Soltanto Alla Portata Di Un Grosso Centro Di Ricerca, Quale Potrebbe Essere Il Servizio Studi Della Banca D'italia. In Questa Sede L'a. Vuole Semplicemente Presentare Uno Schema Analitico Di Primissima Approssimazione, Per Illustrare In Termini Qualitativi La Logica Di Una Tale Ricerca Empirica.

Abstract: In Questo Studio Viene Analizzato Il Mercato Dei Titoli Di Stato A Lungo Termine (Btp) In Italia. Lo Scopo E' Quello Di Fornire Ulteriori Test Sulla Validita' Della Teoria Delle Aspettative Della Struttura Per Scadenza Dei Tassi D'interesse E Di Studiare Le Peculiarita' Del Caso Italiano. Usando Un Insieme Di Dati Appositamente Costruiti, Viene Dimostrato Che L'equazione Di Modigliani-Shiller Della Struttura A Termine Non Rappresenta Un Modello Soddisfacente E Che I Tassi Forward Impli ...; [Read more...] In Questo Studio Viene Analizzato Il Mercato Dei Titoli Di Stato A Lungo Termine (Btp) In Italia. Lo Scopo E' Quello Di Fornire Ulteriori Test Sulla Validita' Della Teoria Delle Aspettative Della Struttura Per Scadenza Dei Tassi D'interesse E Di Studiare Le Peculiarita' Del Caso Italiano. Usando Un Insieme Di Dati Appositamente Costruiti, Viene Dimostrato Che L'equazione Di Modigliani-Shiller Della Struttura A Termine Non Rappresenta Un Modello Soddisfacente E Che I Tassi Forward Impliciti Nella Struttura A Termine, Anche Se Anticipano Correttamente La Direzione Dei Cambiamenti, Sottostimano Fortemente I Movimenti Futuri Dei Tassi D'interesse Di Lungo Periodo. Dato Che Si E' In Grado Di Verificare Che Gli Agenti Formano Razionalmente Le Loro Aspettative Sui Tassi Futuri Di Breve Periodo, Il Fallimento Della Teoria Pura Delle Aspettative Puo' Essere Posto In Relazione Alla Variabilita' Del Premio Per La Liquidita' E Per Il Rischio. Non Si E' In Grado, Tuttavia, Di Identificare Determinanti Significative Di Tale Premio.

Abstract: In Un Contesto In Rapida Evoluzione E La Crescente Pressione Concorrenziale Che Ha Caratterizzato Gli Enti Creditizi Negli Ultimi Anni, Ha Contribuito A Far Assumere Un Particolare Rilievo Gestionale A Tutte Le Tipologie Di Rischio, Specie A Quelle Relative Alla Variazione Dei Tassi. Per Tale Motivo, Le Autorita' Monetarie Hanno Dovuto Concentrare La Loro Attenzione Sulla Capacita' Del Patrimonio Degli Intermediari Bancari Di Fronteggiare Tutti I Rischi Del Tipo Di Attivita' Condotta, ...; [Read more...] In Un Contesto In Rapida Evoluzione E La Crescente Pressione Concorrenziale Che Ha Caratterizzato Gli Enti Creditizi Negli Ultimi Anni, Ha Contribuito A Far Assumere Un Particolare Rilievo Gestionale A Tutte Le Tipologie Di Rischio, Specie A Quelle Relative Alla Variazione Dei Tassi. Per Tale Motivo, Le Autorita' Monetarie Hanno Dovuto Concentrare La Loro Attenzione Sulla Capacita' Del Patrimonio Degli Intermediari Bancari Di Fronteggiare Tutti I Rischi Del Tipo Di Attivita' Condotta, Compreso Quello Derivante Dalle Variazioni Dei Tassi D'interesse. L'a. Descrive: 1. Le Novita' Introdotte Dal Provvedimento 16 Marzo 1994: Un Confronto Con La Direttiva 93/6/Cee; 2. Analisi Dei Rischi Di Mercato Previsti Del Provvedimento; 3. Principi Generali Alla Base Della Regolamentazione Del Rischio Di Mercato; 4. I Coefficienti Patrimoniali E I Fattori Di Mancata Compensazione

Abstract: Atti Della Giornata Mondiale Del Risparmio A Cui Sono Intervenuti: Sottosegretario Di Stato Al Tesoro, Salvatore Cicu; Il Governatore Della Banca D'italia, Antonio Fazio; Il Presidente Dell'acri, Sandro Molinari. Seguono Gli Interventi: Antonio, Scalia - Un'analisi Della Microstruttura E Dell'efficienza Nel Mercato Dei Titoli Di Stato, 1293 -1336 P. Carluccio, Emanuele - La Trasparenza Nei Mercati Creditizi, 1337-1408 P. Tacconi, Rita - Alcune Considerazioni Sugli Ammortamenti A Tassi ...; [Read more...] Atti Della Giornata Mondiale Del Risparmio A Cui Sono Intervenuti: Sottosegretario Di Stato Al Tesoro, Salvatore Cicu; Il Governatore Della Banca D'italia, Antonio Fazio; Il Presidente Dell'acri, Sandro Molinari. Seguono Gli Interventi: Antonio, Scalia - Un'analisi Della Microstruttura E Dell'efficienza Nel Mercato Dei Titoli Di Stato, 1293 -1336 P. Carluccio, Emanuele - La Trasparenza Nei Mercati Creditizi, 1337-1408 P. Tacconi, Rita - Alcune Considerazioni Sugli Ammortamenti A Tassi Variabili, 1409-1418 P. Klesta, Laurence - La Nazionalita' Delle Societa': Il Criterio Del Controllo Nel Sistema Arbitrale Icsid, 1419-1438 P. Noto, Antonio - Provvista E Impieghi Di Credito Fondiario Nel Testo Unico Delle Leggi In Materia Bancaria E Creditizia, 1439-1454 P. Alessandrini, Giorgio - Le Difficolta' Delle Regioni In Ritardo Di Sviluppo, 1455-1464 P.

Abstract: Analisi E Problemi Interpretativi Del Dl 556 19 Settembre 1986.

Abstract: La Necessita' Di Interpretare L'andamento Dei Tassi D'interesse Sembra Agli A. Motivata Non Solo Da Finalita' Di Tipo Accademico, Ma Anche Dal Desiderio, Particolarmente Impellente In Italia, Di Fornire Indicazioni Sul Tema Della Stabilita' Del Debito. In Questo Lavoro Gli A. Danno Un Contributo All'analisi Di Questi Problemi Presentando I Risultati Della Stima Di Un Modello Econometrico Mensile Dei Mercati Dei Principali Titoli Di Stato. Tale Modello, Stimato Sul Periodo 1983-88, Esam ...; [Read more...] La Necessita' Di Interpretare L'andamento Dei Tassi D'interesse Sembra Agli A. Motivata Non Solo Da Finalita' Di Tipo Accademico, Ma Anche Dal Desiderio, Particolarmente Impellente In Italia, Di Fornire Indicazioni Sul Tema Della Stabilita' Del Debito. In Questo Lavoro Gli A. Danno Un Contributo All'analisi Di Questi Problemi Presentando I Risultati Della Stima Di Un Modello Econometrico Mensile Dei Mercati Dei Principali Titoli Di Stato. Tale Modello, Stimato Sul Periodo 1983-88, Esamina I Meccanismi Che Presiedono Alla Formazione Dell'offerta E Della Domanda Di Buoni Ordinari Del Tesoro (Bot), Di Buoni Poliennali (Btp) E Di Certificati Di Credito Indicizzati (Cct), Nonche' Dei Relativi Rendimenti. Particolare Attenzione Viene Inoltre Posta Alla Descrizione Degli Interventi Della Banca D'italia In Sede Di Aste, Di Mercato Aperto E Di Mercato Secondario